در بازار سهام چه خبر است؟/ علت ریزش بورس

 احتمال بازگشت به برجام با قطعی شدن انتخاب جو بایدن به‌عنوان رئیس‌جمهور منتخب آمریکا و در کنار آن چراغ سبز به بررسی مجدد لوایح مربوط به FATF سبب شکل‌گیری انتظار برای تقلیل ریسک‌های سیستماتیک شده در بورس شده است. موضوعی که هرچند برای کل اقتصاد نکته‌ای مثبت قلمداد می‌شود، اما بورس تهران که عمدتا چشم به انتظارات تورمی دوخته بود، واکنشی عکس به آن نشان داد.

مهدی افضلیان کارشناس بازار سهام با اشاره به اینکه افت اخیر بازار سهام هیچگونه دلیل منطقی ندارد، گفت: قیمت‌های جهانی به خصوص کامودیتی‌ها با افزایش روبرو شده، ریسک‌های سیاست بین المللی از جمله تهدیدات ترامپ خنثی شده، نرخ دلار تقریبا بر روی ۲۵ هزار تومان تثبیت شده و بازار‌های موازی نیز برای سرمایه گذاران جذابیت ندارند، بنابراین در چنین شرایطی بورس باید روند صعودی بگیرد، اما متاسفانه هیچ دلیل تکنیکالی و بنیادی برای افت بیش از ۵۵ هزار واحدی شاخص کل در روز سه شنبه وجود ندارد.

وی افزود: بنابراین نمی‌توان تحلیلی منطقی برای علل این افت زیاد ارائه داد، مگر اینکه به شائبه‌هایی پرداخت که این روز‌ها در بین سهام داران و فعالین بورس شنیده می‌شود، طی دو روز اخیر به خصوص سه شنبه هیجان به طور کامل در بازار موج میزد و سهام داران خرد که از ریزش دوباره بورس مانند آنچه در ماه‌های گذشته رخ داد، ترسیده بودند، دوباره صف‌های فروش را سنگین کردند، که همین عامل موجب شد، اکثریت قریب به اتفاق نماد‌های بورسی و فرابورسی یک ضرر حداکثری را نصیب سهام داران خود کنند.

افضلیان با اشاره به اینکه عملکرد بازارگردان‌ها در این چند روزه داد همه سهام داران را درآورده است، اظهار داشت: متاسفانه نوع کاری که آن‌ها باید انجام بدهند، غلط جا افتاده، بازارگردان یک سهم فکر می‌کند که باید کف قیمتی خریدار باشد و در سقف قیمتی فروشنده، تا قیمت سهم در یک بازه مشخص رنج بزنند، در صورتیکه این طور عمل کردن به هیچ عنوان منطقی نیست و نتیجه آن نیز این می‌شود که تعادل بازار بهم می‌ریزد و از سوی دیگر به دلیل عدم اعتمادی سهام داران خرد هنوز دارند نسبت به بورس، با کوچکترین نزولی همه فروشنده می‌شوند.

این فعال بازار سهام بیان داشت: متاسفانه متولیان بازار سهام که به تازگی و در این سه ماه اخیر مجوز بازارگردانی برای شرکت‌های بورسی و فرابورسی را صادر کردند، نظارتی بر روی عملکرد این صندوق‌ها ندارد، در حالیکه باید عملکرد آن‌ها رصد شود، این در حالیست که عملکرد بازارگردان در نماد‌های بزرگ با ایجاد هیجان و رنج منفی در آن‌ها باعث می‌شود که کلیت بازار نیز تاثیر بپذیرد، بنابراین آیین نامه نحوه فعالیت بازارگردانی در بازار سهام نیاز به اصلاح و تجدید نظر دارد و باید در مورد عملکرد این بازارگردان‌ها تجدید نظر شود.

وی با اشاره به اینکه ابعاد بورس به دلیل حجم نقدینگی که وارد آن شده و همچنین تعداد بالای فعالان حقیقی بسیار بزرگ شده است، اضافه کرد: طی این دو روز اخیر نزدیک به چهار هزار میلیارد تومان خروج نقدینگی از بورس رخ داده، به این معنا که سهام داران خرد و حقیقی سهام خود را به حقوقی‌ها فروختند و از بورس خارج شدند که این موضوع به هیچ عنوان نشانه مثبتی نیست، این چنین رخدادی این مسئله را تقویب می‌کند که بازار بورس دستکاری شده و با توجه به تحرکاتی که ذینفعان بزرگ بازار انجام می‌دهد تنها باعث می‌شود که سهام داران جزء با ضرر و زیان مواجه شوند، چنین شرایطی نیز آن‌ها را به این نتیجه رسانده است که عطای فعالیت در این بازار را به لقایش ببخشند و سرمایه خود را از بورس خارج کنند.

افضلیان ادامه داد: عملکرد دولت به عنوان بازارساز اصلی باعث شده که مردم اعتماد خود را نسبت به بورس از دست بدهند و با اینکه حجم معاملات در بازار با افزایش روبرو بوده و به رقم ۱۵ تا ۲۰ هزار میلیارد تومان در روز رسیده، اما بیش از ۱۰ هزار میلیارد تومان نیز ارزش صف‌های فروش است که این اتفاق در روز سه شنبه افتاد، در چنین شرایطی اتفاقات از سطح تحلیل فراتر می‌رود و باید به متغیر‌های توجه شود که هیچ گونه مبنایی تحلیلی ندارد و زمانیکه چنین اوضاع حکمفرما شود، شما به هیچ وجه نمی‌توان پیش بینی درستی از رفتار بازار در روز‌های پیش‌رو و حتی کوتاه مدت داشته باشید.

وی یادآور شد: اگر قرار باشد که این منفی ۵ خوردن‌ها برای چندین روز متوالی ادامه داشته باشد، بالاخره در یک نقطه‌ای خریدار می‌آید پای کار و خرید می‌کند، اما مشکل اینجاست که دوباره این روندی که این چند روز طی شد ممکن است ادامه پیدا کند، بنایراین باید سهام داران خرد در فعالیتی که انجام می‌دهند، بسیار هوشیار عمل کنند، نه اینکه دوباره هیجانی و از سوی احساس عمل کنند که متعاقب آن با ضرر وزیان روبرو شوند.

منبع: فرارو،